隆20转债783012申购价值如何

　　单晶龙头地位稳固，规模和成本优势突出

　　2019 年，公司加速了原规划产能的投产进度，丽江华坪隆基年产 6GW 单晶硅棒项目、保山隆基年产 6GW 单晶硅棒项目、楚雄隆基(二期)年产 10GW 单晶硅片项目、银川隆基乐叶一期 5GW 电池项目、古晋隆基 1.25GW 电池项目、滁州隆基乐叶一期 5GW 组件项目均提前投产。截至 2019 年底，公司单晶硅片产能达到 42GW，单晶组件产能达到 14GW。2019 年，公司实现单晶硅片对外销售 47.02 亿片，同比增长 139.17%，自用 18.46 亿片;实现单晶组件对外销售 7.39GW，同比增长23.43%，自用 0.97GW，单晶规模优势进一步巩固。根据公司年报，2019 年组件产品市场占有率约 7%，海外销售达到 4991MW，同比增长 154%，占单晶组件对外销售总量的 67%。根据 PV InfoLink 数据显示，2019 年公司单晶市场份额将上升至62%左右，单晶规模优势明显，龙头地位得到进一步巩固;公司全球组件出货排名也从 2017 年的第七名上升至 2020 年的第四名。海外产能布局方面，公司拟收购宁波宜则，后者在越南拥有光伏电池年产能超 3GW，光伏组件年产能超 7GW，若收购达成将大大提升公司全球化竞争力。研发方面，公司保持高强度的研发投入，不断推进产品和服务价值升级，2019 年研发支出 16.77 亿元，占营业收入的 5.1%。2019年产品非硅成本进一步降低，其中拉晶环节平均单位非硅成本同比下降 25.46%，切片环节平均单位非硅成本同比下降 26.50%，核心关键品质指标持续优化改善，硅片质量和成本继续领先行业。

　　本次可转债募投项目

　　1、银川年产 15GW 单晶硅棒、硅片项目，项目拟投入募集资金 35 亿元，建设期 2 年。

　　2、西安泾渭新城年产 5GW 单晶电池项目，项目拟投入募集资金 15 亿元，建设期 2 年。

　　结论

　　转债对应的正股是隆基股份，是全球最大的单晶硅光伏产品制造商。 公司的成长性良好，盈利能力突出，资产状况良好，成长性突出。 转债质地良好，财务水平良好，建议申购。

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（责任编辑：梦谣）