新股起帆电缆707222申购价值分析

　　起帆电缆(707222)今日申购，发行价18.43元，市盈率22.98倍，申购上限1.5万股。中签缴款日为07月23日。公司主营从事电线电缆研发、生产、销售和服务的专业制造商。

　　主营业务

　　发行人为一家从事电线电缆研发、生产、销售和服务的专业制造商。发行人产品主要分为电力电缆和电气装备用电线电缆，两类线缆又细分为普通电缆和特种电缆，广泛应用于电力、家装、轨道交通、建筑工程、新能源、通信、舰/船、智能装备、冶金、石化、港口机械、海洋工程及工矿等多个领域。

　　新股亮点

　　公司能够稳定、高效和规模化地生产出高品质电线电缆，品牌已获得多项殊荣，质量与品牌核心优势突出：发行人陆续通过ISO9001、ISO14001\QHSAS1 8001等管理体系认证，产品通过CCC认证、CQC认证、矿用产品安全标准认证、欧盟CE认证、美国UL认证等多个权威机构的认可，并被中国质量检验协会认定为“全国质量和服务优秀示范企业”、“全国质量检验稳定合格产品”。科学有效的工艺流程和质量控制体系使公司产品成功应用于FAST望远镜工程、C919大飞机工程、太原卫星发射中心等重点工程中。同时，公司也凭借过硬的产品质量与多年积累的口碑，旗下“起帆”品牌受到市场广泛青睐，获得“中国驰名商标”、“上海名牌”、“中国电缆行业十大品牌诚信单位”等荣誉称号，在全国拥有较高的知名度，品牌优势明显。

　　公司丰富的产品种类可以满足客户一站式采购需求，而市场快速响应机制也彰显了公司开拓市场的优势：公司是上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业，目前已拥有5万余种规格产品，基本覆盖电力电缆和电气装备用电缆的大部分品种和规格。另外公司可提供差异化的服务，针对客户的个性化需求，能根据客户对耐热、阻燃等产品指标的要求进行设计生产，小批量、多品种的制造能力强。同时公司还拥有快速交货能力，可降低经销商对下游客户交付周期，满足部分直销客户对产品的及时性需求。而公司的服务快速响应机制也解决了客户的后顾之忧，有利于提高用户粘性，提高了公司的市场拓展优势。

　　募投项目：

　　本次募集资金投资项目为特种电线电缆生产基地建设项目和补充流动资金。

　　a)特种电线电缆生产基地建设项目紧跟特种电线电缆快速发展的行业趋势，满足特种电线电缆市场需求增长的需要，为公司长期健康发展提供技术上的保证，从而进一步提高公司竞争力，巩固行业 领先地位; b)补充流动资金将优化资产负债结构、降低财务风险以满足公司后续生产经营发展需要。

　　财务状况

　　业绩情况：2016年-2019年底，公司的营业总收入分别为317,677.27万元、459,829.70万元、632,267.79万元、764,724.33万元;2016-2019年的年均复合增长率为55.15%，归母净利润分别为20,856.75万元、26,262.90万元、25,127.04万元、33,334.87万元;2016-2019年的年均复合增长率为26.42%。

（责任编辑：梦谣）