银信转债370231正股基本面分析
投资申购建议
预计银信转债上市首日价格在118.37~125.36元之间。按银信科技最新收盘价测算，当前转债平价为105.95元，高于面值。
1)参照平价和评级可比标的文灿转债、天目转债和华通转债，当前转股溢价率分别为10.48%、14.28%和11.95%;
2)参照同属计算机板块的博彦转债、思特转债和正元转债，当前转股溢价率分别为9.81%、19.64%和17.38%;
3)参考近期上市的永兴转债、寿先转债和中矿转债，上市首日转股溢价率分别为11.60%、4.01%和5.87%;
3)参考近期上市的润达转债、晨光转债和歌尔转2，上市首日转股溢价率分别为16.01%、18.52%和7.45%;
4)正股估值当前处于历史70%分位，处于行业较低水平，股价弹性一般;
综合可比标的，预计上市首日转股溢价率在15%左右，对应的上市价格在118.37~125.36元区间。
预计原股东优先配售比例为66.30%。银信科技的主要股东包括自然人詹立雄以及中央汇金资产管理有限责任公司、自然人曾丹等，最新持股比例分别为24.73%、2.44%和1.59%，詹立雄为公司控股股东和实际控制人。截至目前，暂无股东承诺参与此次优先配售，假设前十大股东80%参与优先配售，其他股东中有60%参与优先配售，预计原股东优先配售比例为66.30%。
预计中签率为0.0022%~0.0033%。银信转债发行总额为3.914亿元，预计原股东优先配售比例为66.30%，剩余网上投资者可申购金额为1.32亿元，预计网上有效申购户数中枢为500万户，平均单户申购金额为100万元，预计网上中签率在0.0022%~0.0033%之间。
整体来看，银信转债当前平价高于面值，下修条款对投资者友好，具有一定的吸引力。银信科技是行业领先的第三方IT运维服务商，业绩增长稳定，在银行业和电信业的IT服务市场拥有一定的市场份额，具备一定的配售价值，预计本次转债打新收益可观，建议积极参与一级申购。
（责任编辑：梦谣）