新股洁特生物787026行业分析

　　(3)我国生物实验室耗材市场供应情况

　　据沙利文公司统计预测，中国生物实验室一次性塑料耗材市场仍然由进口品牌主导，2018 年进口品牌市场份额占据整体市场的 94.5%，2016 年至 2018 年间均保持 95%左右的市场份额。随着国产厂家研发和创新能力的不断提升，国产品牌有望逐步实现进口替代，市场份额不断提升。

　　2、行业技术发展情况

　　(1)高分子材料改性和加工等跨学科技术广泛应用于生物实验室一次性塑料耗材性能的改善与提升 ;

　　(2)生物实验室耗材在生物医药产业的应用 ;

　　(3)技术迭代与更替性

　　①材料方面的迭代 ;②产品装置的迭代 ;③加工技术的迭代

　　财务状况

　　洁特生物营收绝对规模低于可比公司均值。公司2018年实现营业收入2.07亿元，仅为可比公司均值的8.96%;实现归母净利0.53亿元，排在可比公司末位。2016-2018年公司营收复合增速为29.34%，低于同行可比公司均值8.1pct;归母净利复合增速为42.35%，低于同行可比公司均值8.81pct。

　　洁特生物研发投入规模远低于同行可比，研发投入强度较高，综合毛利率水平高于可比公司均值。2016-2019上半年公司研发支出绝对规模分别为0.08亿元、0.08亿元、0.09亿元、0.04亿元，均低于同行可比公司均值;2016-2018年研发支出CAGR为6.5%，低于同行可比均值47.2pct;2016-2019年上半年公司研发支出占营业收入的比值分别为 6.1%、4.7%、4.2%、4.7%，整体处于下降趋势，但均高于可比公司均值。报告期内公司综合毛利率较为平稳，分别为43.4%、45.5%、44.2%和45.5%，高于可比公司均值14-18pct。

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（责任编辑：梦谣）